铝价格重拾跌势是大概率事件

 行业新闻     |      2022-04-20 18:49

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本文摘要:不受中国股市下跌以及希腊债务悬而未决等因素影响,上周沪铝(12520, 15.00, 0.12%)价格下跌,主力合约价格一度下跌至11975元,缔造6年新高,其后政府救市政策频出,铝价也随之声浪,截至7月14日主力合约收于12405元。尽管铝价大幅度声浪,但基本面未经常出现明显改善:首先,供应量减,反成减少趋势。 预示着铝价的下跌,铝厂减产消息寥寥无几,但低成本地区的追加生产能力仍跃跃欲试,大力进行投产工作。

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不受中国股市下跌以及希腊债务悬而未决等因素影响,上周沪铝(12520, 15.00, 0.12%)价格下跌,主力合约价格一度下跌至11975元,缔造6年新高,其后政府救市政策频出,铝价也随之声浪,截至7月14日主力合约收于12405元。尽管铝价大幅度声浪,但基本面未经常出现明显改善:首先,供应量减,反成减少趋势。

预示着铝价的下跌,铝厂减产消息寥寥无几,但低成本地区的追加生产能力仍跃跃欲试,大力进行投产工作。近期新疆其亚铝业通电启动新建的25万吨生产能力,初定7月底将运营生产能力不断扩大至85万吨,新疆东方期望新建的90万吨生产能力也于是以逐步启动过程中,此外还有部分竣工生产能力正处于从容态势,静态铝价声浪再启动生产能力。而另一方面,减产投产消息十分缺少,近期仅有河南地区有少量的减产,对于目前多达3100万吨的运营生产能力而言,这少量的减产对市场完全泛不起一丝涟漪。

其次,消费低迷,去库存化速度较慢。不受房地产市场不过于景气,汽车产销量增长速度下降等因素影响,今年消费疲态展现。5-6月份市场转入传统消费旺季,铝加工企业订单有所恶化,但仍不及去年同期。

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转入7月份以来,市场转入传统消费淡季,铝加工企业广泛反应,订单再次增加,市场需求转弱。较慢的去库存化速度也证实了这一事实。

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截至目前,全国四地社会库存总量为101万吨,较年内峰值的120万吨仅有上升了19万吨。而去年同期,铝锭社会库存量自4月初的130万吨峰值上升至7月中旬的83万吨附近。

再度,成本仍正处于暴跌趋势中。不受采买电比例下调、煤炭价格走低、氧化铝价格不振致使、地方实行优惠电价等因素影响,今年铝行业平均值成本大大上升。截至目前南储商务网核算的铝行业几乎成本加权平均值在13000元/吨附近,而现金流成本在11600元/吨附近。

近期煤炭价格显露探底迹象,但目前仍不具备大幅度下跌的条件。另外,氧化铝价格弱势难改,预计后期仍不存在上调空间,这意味著行业平均值成本仍有上升空间。


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